吉利、廣汽、上汽正在競(jìng)購(gòu)蔚來(lái)——近日的這一傳言，立即在業(yè)界形成了年初以來(lái)的新熱點(diǎn)。
面對(duì)廣汽集團(tuán)計(jì)劃投資10億美元(約合人民幣69億元)入股蔚來(lái)汽車(chē)的網(wǎng)上傳聞，1月16日，廣汽集團(tuán)發(fā)布澄清公告稱(chēng)，正處于早期探討階段，尚存在不確定性。這種模棱兩可的表態(tài)，很多情況下或許適得其反。而且，還有包括要控股蔚來(lái)和換掉其創(chuàng)始人的傳聞，也令人不安，由此也引發(fā)了新的疑問(wèn)，蔚來(lái)究竟是要換老板，還是換股東?2020年的蔚來(lái)將是誰(shuí)的未來(lái)?
“澄清”難以“撇清”
對(duì)于蔚來(lái)，比續(xù)航焦慮、充電焦慮更難解決的一直是資金焦慮，這也是決定新勢(shì)力生死的“關(guān)鍵之門(mén)”。因此，一旦涉及融資，更容易引起廣泛關(guān)注。
“(報(bào)道)和實(shí)際情況不一樣。我們肯定是在推進(jìn)各種可能的融資，要不也活不下去，但是錢(qián)到賬了才算。捕風(fēng)捉影的事，對(duì)我們是個(gè)傷害。”蔚來(lái)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、CEO李斌也對(duì)此作出回應(yīng)。蔚來(lái)方面稱(chēng)，蔚來(lái)與廣汽探討了融資和戰(zhàn)略機(jī)遇，談判處于初步階段，雙方尚未達(dá)成最終協(xié)議，一切以公告為準(zhǔn)。
廣汽集團(tuán)發(fā)布的澄清公告稱(chēng)，經(jīng)了解相關(guān)情況，相關(guān)媒體的前述新聞報(bào)道不實(shí)。目前，廣汽與蔚來(lái)雙方就蔚來(lái)的融資計(jì)劃有所探討，但仍處于早期階段，并未形成任何有約束力的協(xié)議。最終能否達(dá)成一致，存在較大不確定性。未來(lái)，廣汽即使參與，預(yù)計(jì)會(huì)通過(guò)子公司以部分自有資金對(duì)外募集基金的方式參與投資，預(yù)計(jì)自有資金及募集基金總額不超過(guò)1.5億美元(約合人民幣10億元)，不會(huì)對(duì)廣汽產(chǎn)生重大影響。
但是，這似乎還是影響到了股市。1月16日，廣汽集團(tuán)開(kāi)盤(pán)價(jià)為12.22元/股，漲幅1.16%。美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月15日，美股蔚來(lái)汽車(chē)盤(pán)前一度大漲超18%，并觸發(fā)盤(pán)中熔斷，導(dǎo)致其在紐交所暫停交易。之后蔚來(lái)汽車(chē)恢復(fù)交易，收于4.29美元(約合人民幣29.5元)/股，上漲14.1%。
業(yè)界認(rèn)為，雖然雙方都在“澄清”，但實(shí)際并未起到“澄清”作用，更未“撇清”，而是相當(dāng)于承認(rèn)了雙方接洽談判事實(shí)的存在，以及廣汽投資的可能。只是，投資額不是10億美元而可能是人民幣10億元。當(dāng)然，也不排除采用等價(jià)物“打包”合并投資的方式。
三大車(chē)企為何競(jìng)購(gòu)？
造車(chē)新勢(shì)力“缺錢(qián)”，是不爭(zhēng)的事實(shí)。僅在2019年，威馬、小鵬、理想等幾乎都完成了C輪融資，而蔚來(lái)的融資卻一直由于種種原因無(wú)法落實(shí)，所以，也有人將李斌稱(chēng)為2019年新勢(shì)力中最“南”的人。
蔚來(lái)的財(cái)報(bào)顯示，從2018年第三季度至2019年第三季度，蔚來(lái)凈虧損超過(guò)200億元，2019年第三季度凈虧損為25.217億元。截至2019年9月30日，蔚來(lái)汽車(chē)持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、限制用途現(xiàn)金和短期投資總額為19.607億元。以此推算，如果2020年第一季度蔚來(lái)仍無(wú)法完成新一輪融資，公司的現(xiàn)金流恐將在第二季度耗盡。
另一面，蔚來(lái)的綜合實(shí)力在造車(chē)新勢(shì)力中并不弱。如果沒(méi)有這樣的實(shí)力作“顏值”，恐怕也就不會(huì)與三大車(chē)企傳出“緋聞”。2019年，蔚來(lái)共交付新車(chē)20565輛，在造車(chē)新勢(shì)力中名列第一，與2018年同比增長(zhǎng)81%。據(jù)稱(chēng)，如果不是現(xiàn)金流不足，蔚來(lái)交付量可能更高。
已經(jīng)與蔚來(lái)“談起來(lái)”的廣汽，其實(shí)兩年前就已牽手“熱戀”。2017年底，廣汽和蔚來(lái)的戰(zhàn)略合作暨新能源汽車(chē)項(xiàng)目就已簽約。四個(gè)月后，雙方出資成立廣汽蔚來(lái)新能源汽車(chē)科技有限公司。目前，該公司旗下全新品牌“HYCAN合創(chuàng)”的首款純電動(dòng)SUV“HYCAN007”已經(jīng)開(kāi)啟預(yù)售。外界認(rèn)為，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電動(dòng)汽車(chē)品牌眾多，內(nèi)外壓力巨大，而廣汽電動(dòng)車(chē)表現(xiàn)尚不理想，如果此次能投資蔚來(lái)并進(jìn)一步聯(lián)手，或可在國(guó)內(nèi)智能電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)獲得更多主動(dòng)權(quán)。
“緋聞”的另一主角，是野心勃勃的“收購(gòu)狂人”李書(shū)福，近年來(lái)，吉利在收購(gòu)路上“再接再厲”，先后收購(gòu)了沃爾沃、戴姆勒股份等，近來(lái)傳言又要收購(gòu)阿斯頓•馬丁，所以，吉利如果真的參股蔚來(lái)，也并不值得大驚小怪。
值得注意的是，與上汽、蔚來(lái)同居一城的特斯拉，在上海工廠正式投產(chǎn)，新車(chē)上市后，成為國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)市場(chǎng)的一大巨頭。就目前的市場(chǎng)形勢(shì)看，在還沒(méi)有特別強(qiáng)大的對(duì)手的情況下，如果上汽與蔚來(lái)“抱團(tuán)”，起碼有著“天時(shí)地利”的方便條件。
蔚來(lái)是誰(shuí)的未來(lái)？
圍繞造車(chē)新勢(shì)力的話題，似乎永遠(yuǎn)不會(huì)降溫。
蔚來(lái)當(dāng)前的市值約45億美元(約合人民幣309億元)，如果能一次融資10億美元，獨(dú)占22%左右，就可成為蔚來(lái)的最大股東。
根據(jù)蔚來(lái)的財(cái)報(bào)，蔚來(lái)目前最大的股東是李斌，占有股比14.4%。其次是騰訊，占比13.3%。接下來(lái)是貝里•吉福德(Baillie Gifford)，占比9.7%;還有高領(lǐng)資本，占比6.2%。其中，貝里•吉福德雖不是原始股東，但其是蔚來(lái)最大的外部機(jī)構(gòu)股東。蔚來(lái)普通股分為A級(jí)、B級(jí)、C級(jí)三類(lèi)，其中A級(jí)股每股對(duì)應(yīng)投票權(quán)1票，B級(jí)每股4票，C級(jí)每股8票。由此，投票權(quán)上，李斌占到48%，其次是騰訊21.6%。
對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)，重要的不是用錢(qián)買(mǎi)到多少股，而是能買(mǎi)到多少C級(jí)股，進(jìn)而掌握話語(yǔ)權(quán)。網(wǎng)上有人推測(cè)，一旦有投資人進(jìn)入并控股蔚來(lái)，以為了確保收購(gòu)項(xiàng)目有更合理的成本支出和利潤(rùn)、現(xiàn)有CEO缺乏營(yíng)銷(xiāo)經(jīng)驗(yàn)等理由，要求換掉李斌的話，也不是沒(méi)有可能。
當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)是，吉利、廣汽、上汽如果競(jìng)購(gòu)蔚來(lái)，誰(shuí)能最后“聯(lián)姻”蔚來(lái)，現(xiàn)在尚不得而知。但是，無(wú)論是從新勢(shì)力要“活下去”出發(fā)，還是應(yīng)對(duì)特斯拉等巨頭的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)出發(fā)，投資、合資、合作都是當(dāng)下車(chē)企之間最好的選擇。
在車(chē)市現(xiàn)有背景下，自去年下半年以來(lái)，許多車(chē)企之間的合作變得更多，更頻繁，不僅有國(guó)外的PSA和FCA的合并，國(guó)內(nèi)也有廣汽與上汽的聯(lián)手，甚至以往的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手北汽新能源也公開(kāi)表示正在考慮與比亞迪就動(dòng)力電池進(jìn)行合作，而業(yè)界傳來(lái)的最新消息，是以O(shè)EM著稱(chēng)的富士康竟然宣布要造車(chē)了，而且還是要與FCA組建合資車(chē)企，正應(yīng)了一句話“不是不明白，是這世界變化快”。
“面對(duì)產(chǎn)業(yè)變革、市場(chǎng)挑戰(zhàn)和未來(lái)發(fā)展，合作會(huì)形成更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。”中國(guó)汽車(chē)工程學(xué)會(huì)名譽(yù)理事長(zhǎng)付于武在接受記者采訪時(shí)表示。
