噱頭還是趨勢，光伏巨頭為何搶灘戶用光伏賽道

6月份央視曾報道，荷蘭光年汽車公司推出全球首款量產(chǎn)太陽能汽車。這款命名為“光年0號”的汽車外部覆蓋5平方米的太陽能電池板，如果每天行駛不超過35公里，在天氣足夠好的情況下，能行駛7個月無需額外充電。

放眼國內(nèi)市場，也有車企將觸角伸向光伏領域。近日，穩(wěn)坐國內(nèi)新能源車頭把交椅的比亞迪，看中了“安裝在屋頂上的光伏”，正式進軍戶用光伏市場。

在更早的時候，算不上新鮮事物的戶用光伏，已搶先成為頭部企業(yè)布局的重心。包括“隆晶晶”等頭部組件商入陣，家電企業(yè)創(chuàng)維、美的，還有亟待沖刺“戶用光伏第一股”的晴天科技伺機而動。種種跡象表明，越來越多的企業(yè)與資本開始看好戶用光伏。

從無人問津到舉足輕重，戶用光伏為何站上“風口”？火熱市場之下有何挑戰(zhàn)？從晴天科技近日披露的招股書中可以一窺究竟。

“屋頂”上的生意

戶用光伏又稱居民屋頂光伏，是分布式光伏電站的一種，主要將光伏電池板置于家庭住宅頂層或者院落內(nèi)，所發(fā)電力可滿足居民用電需求，還可將剩余電力上傳至公共電網(wǎng)。

長期以來，土地使用瓶頸是制約新能源發(fā)電的一大困難。與集中式電站需要占用較大規(guī)模土地資源相比，分布式光伏電站則是充分利用用戶現(xiàn)有的空間。

2013年，面對歐美對中國光伏實時“雙反”導致組件產(chǎn)能過剩，“三北”地區(qū)出現(xiàn)棄風棄光問題，集中式光伏電站增長放緩，分布式光伏發(fā)電被寄予厚望，國家發(fā)改委于當年8月提出對分布式光伏提供0.42元/千瓦時的度電補貼。

在浙江，政府為了鼓勵屋頂光伏發(fā)展，在國補的基礎上，對省內(nèi)分布式光伏再額外增加0.1元的度電補貼。此外，不少地市乃至縣級政府也出臺了單獨的補貼激勵政策，使得浙江成為全國乃至全球分布式光伏補貼最高的地區(qū)。

一組數(shù)據(jù)可以直觀看出當時補貼力度之大。2013年7月前，浙江居民月用電量50度以內(nèi)的電價為0.538元/度，補貼額約等于居民電價。而在8年后的2021年，中央財政已經(jīng)不再對工商業(yè)光伏進行補貼，戶用光伏補貼標準也下滑至3分錢。

但即使在高補貼的刺激下，因光伏組件價格過高、消費者認可度偏低等原因，入局者仍非常有限。2015年，曾在光伏領域有多年工作經(jīng)驗的丁一波，出資在浙江金華成立了晴天科技，進入戶用光伏這一市場。

由于戶用光伏市場的終端用戶為分散的居民家庭，設備廠商通常經(jīng)過分布全國各地的經(jīng)銷商，將產(chǎn)品銷售至用戶家庭，提供設計、安裝售后維修等服務。譬如昔日光伏王者漢能，效仿當時家電行業(yè)的經(jīng)銷模式，將漢能的薄膜組件推向全國各地。

晴天科技則選擇了直銷的方式，用銷售理財?shù)乃季S拓展客戶。據(jù)《能源》報道，之所以采用這種模式，很大部分原因是晴天科技的創(chuàng)始團隊有金融背景。早期靠著這種銷售模式，晴天科技在浙江戶用光伏市場站穩(wěn)腳跟，又逐步拓展了工商業(yè)光伏電站集成業(yè)務。

政策東風

按照投資模式劃分，國內(nèi)戶用光伏主要包括設備租賃、屋頂租賃。

設備租賃即服務商通過外部融資購買設備租給用戶，發(fā)電收益定期償還租賃設備費用，直至租金付清后設備歸用戶所有；屋頂租賃也稱合作共建，業(yè)主只負責提供屋頂，光伏企業(yè)負責投資，以發(fā)電量支付用戶租金，電站歸企業(yè)所有，比較典型的是正泰電器旗下的正泰安能。

2020年，戶用光伏新增裝機規(guī)模達10.1GW，占總裝機的21%，占分布式光伏的67%。

2021年6月，國家能源局的一紙《關于整縣屋頂分布式光伏開發(fā)試點方案的通知》，再度讓分布式光伏市場沸騰。

根據(jù)文件，黨政機關建筑屋頂總面積光伏可安裝比例不低于50% ，學校、醫(yī)院等不低于40% ，工商業(yè)分布式地不低于30%，農(nóng)村居民屋頂不低于20%。

政策發(fā)布后，包括國企央企、光伏行業(yè)上市公司等，紛紛涉足包括戶用在內(nèi)的分布式電站。

在實際項目開發(fā)中，建設地點隨機、產(chǎn)業(yè)配套的門檻讓越來越多央企選擇與民營企業(yè)合作開發(fā)，前期由經(jīng)驗豐富的光伏企業(yè)參與開發(fā)，建成之后，央企進行收購、持有。例如，中利集團與國電投、華電集團等能源企業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將在江蘇、安徽、河北等地開展新能源項目的合作開發(fā)。

央企國企、光伏上市企業(yè)的先后下場爭奪屋頂資源，加上組件價格猛漲，戶用光伏的開發(fā)模式向屋頂租賃轉變。

據(jù)天風證券統(tǒng)計，2020年農(nóng)戶自持加貸款模式約占整體商業(yè)模式的70%，但在組件成本飛漲情況下，隨著戶用商業(yè)模式跑通，2021年農(nóng)戶自持或機構持有比例轉換到約20%。

“國內(nèi)戶用光目前主要是租賃方式，農(nóng)戶出租屋頂就可以獲得受益，工商業(yè)電價較高，安裝光伏投資收益高，因此分布式光伏發(fā)展較快。”一位光伏產(chǎn)業(yè)人士對如是說。

招商證券在研報中指出，在明確的政策引導下，產(chǎn)業(yè)鏈將屋頂作為主要的應用場景布局，形成豐富的可選方案和保障機制，提供項目收益端的優(yōu)化空間，推動分布式光伏的建設熱潮。

據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，2021年度，國內(nèi)新增戶用分布式光伏裝機達2160萬千瓦，占國內(nèi)新增分布式光伏裝機容量的73.59%。

在此背景下，2020年開始，晴天科技的客戶重心逐漸從屋頂所有權的業(yè)主，轉為第三方投資者，如國家能源集團、錦浪智慧等。合作當中主要有兩種銷售模式，一種是由客戶設立項目公司，晴天科技直接提供分布式光伏電站開發(fā)、建設服務；另一種是公司新設項目公司，在分布式電站驗收并網(wǎng)后，再向客戶轉讓項目公司股權。

從客戶結構來看，2020年起，錦浪科技旗下專業(yè)從事分布式電站開發(fā)的錦浪智慧躍居晴天科技第一大客戶，連續(xù)兩年銷售占比在40%以上。

國家能源集團、三峽智慧能源也躋身其大客戶前列。截至2021年，公司累計并網(wǎng)裝機容量達1093.56MW，2021年新增并網(wǎng)裝機容量592.20MW。

政策調動的投資熱情，帶動公司業(yè)績快速增長。2019至2021年，晴天科技營收分別為2.54億元、3.96億元、9.61億元；歸母凈利潤0.23億元、0.44億元和1.11億元。期間，公司源自戶用業(yè)務占比從28.86%提升至53.75%。

賽道擁擠

對于光伏企業(yè)而言，參與分布式光伏電站開發(fā)，不僅符合國家大力發(fā)展新能源的政策基調，同時也有利于其“去庫存”。

自2021年以來，光伏玻璃、硅料的輪番漲價，致使組件價格高居不下，徘徊在1.85/W到2元/W之間。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，1.8元/W的價格已經(jīng)影響了很多集中式光伏電站項目的開工，不少央企電站在高位組件市場情況下選擇了觀望，一定程度上降低了實際裝機的進度。

其次，2022年戶用分布式光伏補貼也全面取消，疊加戶用光伏系統(tǒng)成本上漲，安裝戶用光伏項目盈利降低，影響業(yè)主投資的積極性。

正因此，原材料價格的大漲，推動更多企業(yè)增加對分布式光伏，尤其是戶用光伏的投入。

今年以來，光伏組件、逆變器廠商相繼發(fā)布面向戶用光伏的一站式解決方案，包括隆基綠能的“向日葵”、晶澳科技“晶益寶”、晶科科技“晶能寶”、特變電工“特變益家”等，通過與金融機構合作推出“光伏貸”產(chǎn)品，降低戶用光伏的投資門檻，提升投資意愿。

今年9月，錦浪科技計劃定增募資29.25億元，其中9.5億元將用于分布式光伏電站建設項目。該公司相關負責人表示，通過項目的實施能夠提高公司自身品牌在光伏行業(yè)中的滲透率，從而提升公司綜合競爭力。

10月21日，比亞迪推出戶用光伏解決方案，正式搶灘戶用光伏市場。值得一提的是，比亞迪的方案中還配備了儲能，光伏發(fā)電供家庭用電，剩余電量存儲至戶用儲能，余電上網(wǎng)增加經(jīng)濟效益。

同月，保利資本和碧桂園創(chuàng)投兩大房企，聯(lián)合孵化了保碧新能源科技有限公司，布局分布式光伏電站、儲能和充電樁業(yè)務。

如今的戶用光伏市場已聚齊了全球光伏領域的一線品牌，為用戶提供了更多的品牌選擇。

隨著國內(nèi)部分光伏產(chǎn)品制造企業(yè)、甚至主營業(yè)務不包含光伏發(fā)電的公司也開始涉足光伏電站系統(tǒng)集成業(yè)務領域，導致在優(yōu)質光伏資源開發(fā)、取得第三方投資者項目、信貸融資等方面競爭，日益激烈。

經(jīng)濟性顯現(xiàn)

“整縣推進”政策推出一年后，戶用光伏的裝機成績?nèi)绾危?/strong>