國際能源論壇(IEF)和標(biāo)普全球商品洞察公司(S&P global Commodity Insights)的一份報(bào)告顯示，到2030年，即使需求增長趨于平穩(wěn)，全球上游石油和天然氣領(lǐng)域需要累計(jì)4.9萬億美元的投資，以滿足市場需求并防止供應(yīng)短缺。
IEF表示，2022年上游資本支出增長39%，達(dá)到4990億美元，這是2014年以來的最高水平，也是歷史上最大的同比增幅。
報(bào)告稱，隨著2022年成本通脹同比上升15-20%，預(yù)計(jì)2023年將有所上升，成本上漲推動了增長。然而，報(bào)告稱活動已經(jīng)開始恢復(fù)，全球鉆井平臺數(shù)量比一年前增加了22%，但仍比2019年的水平低10%。
每年的上游投資需要從2022年的水平增加到2030年的6400億美元以確保充足的供應(yīng)。該報(bào)告稱，2030年的預(yù)測比該組織一年前的評估高18%，“主要是因?yàn)槌杀旧仙?rdquo;。
平衡可持續(xù)供應(yīng)和資本配置
關(guān)于供應(yīng)，2022年批準(zhǔn)或批準(zhǔn)了近220萬桶/日的新產(chǎn)能，低于2019年的最高水平。
IEF表示，與大型項(xiàng)目相比，公司繼續(xù)青睞小型、模塊化或分階段項(xiàng)目，并補(bǔ)充稱，盡管價(jià)格較高，但未來5年內(nèi)沒有新的綠地大型項(xiàng)目計(jì)劃。報(bào)告稱：“相比之下，假設(shè)公司繼續(xù)投資，預(yù)計(jì)到2030年將有近250個(gè)中小型項(xiàng)目開工。這些項(xiàng)目需要更少的資本，投資回收期更短，更能抵御長期風(fēng)險(xiǎn)。”
殼牌公司最近開始生產(chǎn)的維多油田開發(fā)項(xiàng)目和墨菲石油公司(Murphy Oil)的King’s Quay浮式生產(chǎn)系統(tǒng)項(xiàng)目只是這些中小型項(xiàng)目的兩個(gè)例子。
IEF表示，隨著石油和天然氣勘探與生產(chǎn)正在經(jīng)歷創(chuàng)紀(jì)錄的利潤，資本可用性不再是主要制約因素，資本分配是主要制約。IEF表示：“盡管公司優(yōu)先考慮股東回報(bào)、股票回購和債務(wù)償還，但它們?nèi)杂谐渥愕淖杂涩F(xiàn)金流，可以啟動上游投資。現(xiàn)在的問題是，公司會重新投資嗎?如果會，在哪里?”
IEF表示，這些公司層面的決定是將收益重新投資于上游業(yè)務(wù)或?qū)M財(cái)轉(zhuǎn)移到其他目的，這將“復(fù)雜，取決于許多因素，包括股東和利益相關(guān)者的優(yōu)先事項(xiàng)、監(jiān)管環(huán)境、現(xiàn)有運(yùn)營、地理位置和內(nèi)部專業(yè)知識”
隨著近期經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)繼續(xù)打壓市場和投資者，IEF警告稱，如果今年世界進(jìn)入衰退，石油需求增長可能會在幾年內(nèi)保持低于趨勢，并可能“將新冠疫情后的需求停滯期延長至5年”。
雖然近期需求的不確定性和潛在的中長期后果增加了投資障礙和阻礙，但它也為IEF提供了“上游投資趕上需求的寶貴機(jī)會”。
通配符，價(jià)格波動
IEF表示，圍繞俄羅斯產(chǎn)量損失的巨大不確定性使其成為中期內(nèi)的大通配符。報(bào)告說:“這十年對投資和新的上游項(xiàng)目的需求將取決于俄羅斯生產(chǎn)和投資的數(shù)量。”
該報(bào)告假設(shè)，2023年俄羅斯的產(chǎn)量將下降110萬桶/日至940萬桶/日，然后在本十年的剩余時(shí)間內(nèi)保持在這一水平。IEF表示：“當(dāng)前的能源價(jià)格波動損害了消費(fèi)者、投資者、企業(yè)和政府。”IEF補(bǔ)充說，現(xiàn)在和未來穩(wěn)定的市場需要足夠的投資。報(bào)告稱：“投資不足可能會在短期和中期內(nèi)破壞能源安全，而且短期內(nèi)會增加對碳密集型選項(xiàng)的依賴，從而阻礙氣候目標(biāo)的進(jìn)展。波動和投資的惡性循環(huán)仍然是未來十年的一個(gè)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)，高價(jià)格波動阻礙了投資，滯后的投資可能會加劇波動。”
